Vendas de Aceleradores de IA da Nvidia Projetadas para Quase $400 Bilhões Até 2028 Amidst Expansão de Gastos de Hyperscalers
Pontos principais
- A Morningstar projeta que as vendas de IA da Nvidia podem se aproximar de $400 bilhões até 2028.
- Aceleradores permanecem como o principal motor de receita da Nvidia durante esse período.
- Os gastos de capital de hyperscalers podem ultrapassar $450 bilhões anualmente até 2027.
- A taxa de crescimento deve desacelerar após 2024, apesar do aumento das receitas absolutas.
- Necessidades de energia, escrutínio regulatório e fatores geopolíticos representam riscos.
- A Broadcom e a AMD são concorrentes notáveis no espaço de hardware de IA.
- O ecossistema de semicondutores mais amplo pode diluir a dominância da Nvidia.
A Morningstar Equity Research prevê que as vendas de IA da Nvidia podem se aproximar de $400 bilhões até 2028, impulsionadas principalmente por seus produtos de aceleração. A análise destaca que os provedores de nuvem de hyperscalers devem aumentar os gastos de capital anuais além de $450 bilhões até 2027, impulsionando a demanda por hardware de IA. Embora o crescimento permaneça robusto, o ritmo deve desacelerar após 2024, levantando questões sobre sustentabilidade.
Crescimento de Receita Projetado
A Morningstar Equity Research projeta que as vendas de IA da Nvidia podem se aproximar de $400 bilhões até 2028. A empresa identifica a carteira de aceleradores da empresa — que abrange processadores gráficos e sistemas de aprendizado de máquina especializados — como o principal motor de receita até esse horizonte. A previsão sugere que quase metade da receita total da empresa pode vir desses produtos até 2028, refletindo uma taxa de crescimento anual composto de aproximadamente 40 por cento no mercado de aceleradores.
Drivers de Demanda
O aumento da demanda por hardware de IA está intimamente ligado aos gastos de hyperscalers. Gigantes de nuvem como Microsoft, Amazon e Google devem ultrapassar $450 bilhões em gastos de capital anuais até 2027, mais de três vezes os níveis observados em 2023. Os investimentos iniciais se concentram no treinamento de modelos de linguagem de grande escala e outras ferramentas de IA, mas a trajetória aponta para aplicações empresariais mais amplas e iniciativas lideradas pelo governo. Esse influxo de capital cria um ambiente favorável para a Nvidia, posicionando a empresa à frente do mercado de aceleradores de IA.
Headwinds Potenciais
Apesar da perspectiva otimista, a análise nota um momento de crescimento desacelerado após 2024. Embora as figuras de receita absolutas continuem a subir, a taxa de aumento diminui, indicando que manter um crescimento extraordinário se tornará mais desafiador. Vários fatores podem compor essa desaceleração: necessidades de energia em ascensão para data centers de IA, esforços governamentais aumentados para garantir a independência regional de IA e a possibilidade de intervenção regulatória. Esses elementos introduzem incerteza nos destinos de curto prazo da Nvidia, que permanecem fortemente dependentes das estratégias de hyperscalers.
Paisagem Competitiva
A liderança de mercado da Nvidia enfrenta erosão gradual à medida que os concorrentes expandem suas participações. A Broadcom oferece soluções de hardware personalizadas, enquanto a AMD fornece sistemas de propósito geral que competem por participação no espaço de aceleradores. O ecossistema de semicondutores mais amplo — incluindo foundries, empresas de design de software e fornecedores de equipamentos — também se beneficiará da demanda robusta por IA, diversificando ainda mais o campo competitivo.
Perspectiva de Longo Prazo
Mesmo que a Nvidia atinja vendas próximas a $400 bilhões até 2028, a análise destaca desafios duradouros. O consumo de energia, a dinâmica geopolítica, a possível escrutínio regulatório e a competição intensificada podem redefinir o ambiente operacional. Os padrões históricos na indústria de semicondutores revelam ciclos de expansão rápida seguidos de correções abruptas, sugerindo que a Nvidia deve navegar tanto pelas oportunidades de crescimento quanto pelos riscos sistêmicos para sustentar sua posição.