Robinhood Arquiva Segundo Fundo de Venture de Varejo em Meio de Surto de Ações Impulsionado por IA
Pontos principais
- Robinhood arquivou uma declaração de registro confidencial com a SEC para RVII, seu segundo fundo de venture de varejo negociado publicamente.
- RVII irá visar startups em estágio de crescimento e início, expandindo além do foco em empresas de estágio tardio do primeiro fundo, RVI.
- RVI estreou a $21 por ação em março e agora negocia acima de $43, impulsionado por holdings pesadas em IA, como OpenAI e Databricks.
- O primeiro fundo visava arrecadar $1 bilhão, mas ficou aquém; apesar disso, seu desempenho foi suficientemente forte.
- O modelo da Robinhood remove os requisitos de acreditação e as taxas de carry, oferecendo liquidez diária para investidores de varejo.
- O CEO Vlad Tenev imagina a participação de investidores de varejo em rodadas de semente e Série A ao lado das firmas de venture tradicionais.
- Não foi divulgado um alvo de captação de recursos ou um cronograma para a oferta pública de RVII.
Robinhood Markets arquivou uma declaração de registro confidencial para lançar RVII, seu segundo fundo de venture de varejo negociado publicamente, expandindo além das empresas de estágio tardio que ancoram seu primeiro fundo, RVI. O novo veículo irá visar startups em estágio de crescimento e início, abrindo o potencial de mercado privado para investidores de varejo sem requisitos de acreditação. RVI, que estreou a $21 por ação e agora negocia acima de $43, já dobrou de valor, impulsionado pelo otimismo em torno de holdings pesadas em IA, como OpenAI e Databricks. O CEO Vlad Tenev afirma que a movimentação visa permitir que investidores de varejo participem do chão de futuras quebras tecnológicas.
Robinhood Markets anunciou na quarta-feira que arquivou uma declaração de registro confidencial com a Comissão de Valores Mobiliários para lançar RVII, seu segundo fundo de venture de varejo. O arquivamento, uma etapa padrão que permite que a empresa avance no processo de aprovação antes de revelar detalhes publicamente, sinaliza uma ambição mais ampla de democratizar o acesso ao crescimento de empresas privadas.
Diferentemente do primeiro fundo da empresa, RVI, que detém participações em dez empresas de estágio tardio - incluindo Airwallex, Boom, Databricks, ElevenLabs, Mercor, OpenAI, Oura, Ramp, Revolut e Stripe - RVII irá lançar uma rede mais ampla. O novo veículo está programado para investir em startups em estágio de crescimento e início, um segmento que carrega um risco mais alto, mas também o potencial para retornos desproporcionais. Não foi divulgado um alvo de captação de recursos, e a empresa não anunciou um cronograma para a oferta pública.
RVI, que negocia na Bolsa de Valores de Nova York sob o ticker RVI, estreou no início de março a $21 por ação. Desde então, a ação mais do que dobrou, fechando a $43,69 na segunda-feira. Os participantes do mercado atribuíram grande parte do rally ao potencial de IA das holdings subjacentes do fundo, especialmente OpenAI e Databricks, cujas valuações aumentaram nos últimos meses.
O primeiro fundo visava arrecadar $1 bilhão, mas ficou aquém por vários hundredos de milhões de dólares. Apesar da queda, seu desempenho foi suficientemente forte para atrair o interesse de investidores de varejo e para fortalecer a estratégia mais ampla da Robinhood de trazer oportunidades de mercado privado para investidores de varejo. O modelo da empresa elimina duas barreiras tradicionais: os requisitos de acreditação e a taxa de "carry" que as firmas de venture normalmente cobram sobre os lucros.
"Você pode pensar na Robinhood Ventures como uma firma de capital de venture negociada publicamente com liquidez diária. Sem requisitos de acreditação e sem taxa de carry", disse o CEO Vlad Tenev na conferência Future of Everything do Wall Street Journal na semana passada. A liquidez diária significa que as ações podem ser compradas ou vendidas qualquer dia em que o mercado esteja aberto, diferente dos fundos de venture convencionais, onde o capital pode ser bloqueado por anos.
A visão de longo prazo de Tenev vai além da simples expansão da linha de fundos. Ele imagina um futuro em que os investidores de varejo participem das rodadas de semente e Série A ao lado das firmas de venture institucionais. "Se você é uma empresa que está levantando uma rodada de semente e uma rodada de Série A - então, apenas o primeiro capital - o varejo deve ser uma grande parte dessa rodada, assim como agora é nos mercados públicos", disse ele aos repórteres. "Devemos deixar que essas pessoas entrem no chão de futuras quebras tecnológicas, para que elas possam realmente se beneficiar desse potencial de apreciação que está aumentando nos mercados privados".
Se essa visão se materializar, pode redefinir como as startups levantam capital no início, potencialmente dando aos investidores de varejo uma participação na próxima onda de empresas impulsionadas por IA. A movimentação também destaca a confiança da Robinhood de que o apetite do público por exposição ao mercado privado continuará a crescer, especialmente à medida que as startups de IA transitam de apostas especulativas para empresas de vários bilhões de dólares.
Os analistas observam que o sucesso de RVII dependerá da capacidade da empresa de encontrar acordos promissores de estágio inicial e de gerenciar a volatilidade mais alta inerente a esse segmento. Por enquanto, o arquivamento sinaliza o compromisso da Robinhood em ampliar a caixa de ferramentas do investidor de varejo, uma estratégia que se alinha com sua missão mais ampla de tornar os mercados mais inclusivos.