Robinhood Presenta su Segunda Inversión de Venture para el Mercado Minorista en Medio de un Auge de Acciones Impulsado por la IA
Puntos clave
- Robinhood ha presentado una declaración de registro confidencial con la Comisión de Bolsa y Valores para RVII, su segundo fondo de venture de mercado minorista.
- RVII tiene como objetivo las startups en etapa de crecimiento y etapa temprana, expandiendo más allá del enfoque en empresas de etapa tardía del primer fondo, RVI.
- RVI debutó a $21 por acción en marzo y ahora opera por encima de $43, impulsado por participaciones pesadas en IA como OpenAI y Databricks.
- El primer fondo tenía como objetivo recaudar $1 mil millones pero se quedó corto; a pesar de eso, su desempeño ha sido lo suficientemente fuerte.
- El modelo de Robinhood elimina los requisitos de acreditación y las tarifas de carry, ofreciendo liquidez diaria a los inversores minoristas.
- El CEO Vlad Tenev vislumbra la participación de los inversores minoristas en las rondas de semilla y Serie A junto con las firmas de venture tradicionales.
- No se ha divulgado un objetivo de recaudación de fondos o un cronograma para la oferta pública de RVII
Robinhood Markets ha presentado una declaración de registro confidencial para lanzar RVII, su segundo fondo de venture de mercado minorista, expandiendo más allá de las empresas de etapa tardía que anclan su primer fondo, RVI. El nuevo vehículo tiene como objetivo las startups en etapa de crecimiento y etapa temprana, abriendo el mercado privado a los inversores minoristas sin requisitos de acreditación. RVI, que debutó a $21 por acción y ahora opera por encima de $43, ya ha duplicado su valor, impulsado por la optimismo en torno a las participaciones pesadas en IA como OpenAI y Databricks. El CEO Vlad Tenev dice que el movimiento busca dejar que los inversores minoristas participen en el piso de los futuros avances tecnológicos.
Robinhood Markets anunció el miércoles que ha presentado una declaración de registro confidencial con la Comisión de Bolsa y Valores para lanzar RVII, su segundo fondo de venture enfocado en el mercado minorista. La presentación, un paso estándar que permite a la empresa avanzar en el proceso de aprobación antes de revelar detalles públicamente, señala una ambición más amplia de democratizar el acceso al crecimiento de empresas privadas.
A diferencia del primer fondo de la empresa, RVI, que tiene participaciones en diez empresas de etapa tardía, incluyendo Airwallex, Boom, Databricks, ElevenLabs, Mercor, OpenAI, Oura, Ramp, Revolut y Stripe, RVII lanzará una red más amplia. El nuevo vehículo está programado para invertir en startups en etapa de crecimiento y etapa temprana, un segmento que conlleva un mayor riesgo pero también el potencial de rendimientos desproporcionados. No se ha divulgado un objetivo de recaudación de fondos, y la empresa no ha anunciado un cronograma para la oferta pública.
RVI, que opera en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el ticker RVI, debutó a principios de marzo a $21 por acción. Desde entonces, el valor de las acciones ha más que duplicado, cerrando a $43.69 el lunes. Los participantes del mercado han atribuido gran parte del rally a las perspectivas de IA de las participaciones subyacentes del fondo, especialmente OpenAI y Databricks, cuyas valoraciones han aumentado en los últimos meses.
El primer fondo tenía como objetivo recaudar $1 mil millones pero se quedó corto por varios cientos de millones de dólares. A pesar de la escasez, su desempeño ha sido lo suficientemente fuerte como para atraer el interés de los inversores minoristas y para fortalecer la estrategia general de Robinhood de llevar oportunidades de mercado privado a los inversores cotidianos. El modelo de la empresa elimina dos barreras tradicionales: los requisitos de acreditación y la tarifa de "carry" que las firmas de venture suelen cobrar sobre las ganancias.
"Puedes pensar en Robinhood Ventures como una firma de capital de riesgo de mercado minorista con liquidez diaria. No hay requisitos de acreditación y no hay tarifa de carry", dijo el CEO Vlad Tenev en la conferencia Future of Everything del Wall Street Journal la semana pasada. La liquidez diaria significa que las acciones se pueden comprar o vender cualquier día que el mercado esté abierto, a diferencia de los fondos de venture convencionales donde el capital puede estar bloqueado durante años.
La visión a largo plazo de Tenev va más allá de simplemente expandir la línea de fondos. Él vislumbra un futuro donde los inversores minoristas participan en las rondas de semilla y Serie A junto con las firmas de venture institucionales. "Si eres una empresa que está recaudando una ronda de semilla y una ronda de Serie A — así que, solo la primera capitalización — el mercado minorista debería ser un gran porcentaje de esa ronda, al igual que ahora lo es en los mercados públicos", le dijo a los reporteros. "Debemos dejar que esas personas participen en el piso de los futuros avances tecnológicos, para que puedan beneficiarse realmente de esta posible apreciación que está sucediendo cada vez más en los mercados privados".
Si esa visión se materializa, podría cambiar la forma en que las startups recaudan capital en las primeras etapas, potencialmente dando a los inversores cotidianos una participación en la próxima oleada de empresas impulsadas por la IA. El movimiento también subraya la confianza de Robinhood en que el apetito del público por la exposición al mercado privado seguirá creciendo, especialmente a medida que las startups de IA se convierten de apuestas especulativas a empresas de varios miles de millones de dólares.
Los analistas señalan que el éxito de RVII dependerá de la capacidad de la empresa para encontrar tratos prometedores en las primeras etapas y para gestionar la mayor volatilidad inherente a ese segmento. Por ahora, la presentación señala el compromiso de Robinhood de ampliar la caja de herramientas del inversor minorista, una estrategia que se alinea con su misión general de hacer que los mercados sean más inclusivos.