Banco da Inglaterra Alerta que Valorações de Ações de IA Espelham Bolha Dot-Com
Pontos principais
- Banco da Inglaterra sinaliza valorações de ações de IA como as mais altas desde a bolha dot-com.
- Razões preço/lucro com base nos lucros passados estão em máximos de 25 anos, embora as expectativas de lucro futuro pareçam ligeiramente menos extremas.
- Concentração crescente nos índices de mercado aumenta a vulnerabilidade se o entusiasmo pela IA diminuir.
- A era dot-com viu o Nasdaq subir ~600% e então cair ~78% após o pico de 2000.
- Banco da Inglaterra alerta que a questão central é o potencial de superinvestimento relativo ao potencial de lucro da IA.
- Não há um cronograma definido para a estourada de uma bolha, mas o crescimento contínuo em negócios de IA pode aumentar os riscos.
O Banco da Inglaterra alertou que as valorações de ações relacionadas à inteligência artificial (IA) atingiram seus níveis mais altos desde a bolha dot-com do final dos anos 90. Embora as atuais razões preço/lucro pareçam menos extremas com base nas expectativas de lucro futuro, o banco central observa que a crescente concentração dentro dos índices de mercado deixa os mercados de ações especialmente vulneráveis se o entusiasmo pela IA diminuir.
Surge de Valoração de IA
O Banco da Inglaterra emitiu um alerta de que as valorações para ações relacionadas à IA estão em seu nível mais alto desde a bolha dot-com do final dos anos 90. O banco central destaca que as valorações com base nos lucros passados alcançaram níveis não vistos há 25 anos, embora pareçam um pouco menos extremas quando medidas contra as expectativas dos investidores para os lucros futuros.
Concentração de Mercado e Exposição
De acordo com o Banco da Inglaterra, a combinação de valorações elevadas e crescente concentração dentro dos índices de mercado cria uma exposição particular para os mercados de ações. "Isso, quando combinado com a crescente concentração dentro dos índices de mercado, deixa os mercados de ações particularmente expostos se as expectativas em torno do impacto da IA se tornarem menos otimistas", disse o banco.
Comparação com a Era Dot-Com
O Banco da Inglaterra traça uma comparação direta com a bolha dot-com do final dos anos 90. Durante esse período, o índice Nasdaq subiu aproximadamente 600 por cento entre 1995 e março de 2000, impulsionado pelo entusiasmo maciço dos investidores pelas empresas de internet. Quando a opinião mudou, o Nasdaq caiu cerca de 78 por cento de seu pico, atingindo um ponto baixo em outubro de 2002.
Riscos Potenciais e Especulação
O banco central reconhece que é especulativo prever se o mercado de IA experimentará uma estourada de bolha semelhante à - ou pior do que - a colapso dot-com. Ele observa que a questão central não é a utilidade das ferramentas de IA em si, mas se a quantidade de dinheiro fluindo para as empresas focadas em IA está desproporcional aos lucros potenciais que essas melhorias podem gerar. O Banco da Inglaterra enfatiza que não há uma bola de cristal para determinar quando, ou se, uma bolha pode estourar, mas alerta que o crescimento contínuo em negócios relacionados à IA pode amplificar os sinais de alerta.
Implicações para os Investidores
Os investidores são advertidos a considerar o risco aumentado associado às valorações de IA concentradas. Embora o ambiente atual reflita otimismo sobre a rentabilidade futura da IA, o alerta do Banco da Inglaterra sugere a necessidade de cautela, especialmente dado os paralelos históricos com a era dot-com e seu rápido aumento e declínio acentuado.